Hacker News 讨论回应路透社一则报道：ASML 的强劲订单缓解了人们对 AI 支出热潮正在失去动力的担忧。评论者大多持怀疑态度。许多人将此刻比作 2000 年，当时创纪录的半导体设备订单先于互联网泡沫破裂出现，并警告 ASML 是滞后指标：订单提前数年下达，可能带有投机性，也可能被取消。一些人指出，即便是互联网这样具有变革性的技术，也曾经历大规模过度投资和痛苦崩盘。另一些人认为 AI 需求是真实的——OpenAI 和 Anthropic 的产能已不堪重负——但质疑前沿实验室的利润率和债务融资的数据中心建设是否可持续；CoreWeave 的高债券收益率被引作警告。一个反复出现的主题是：ASML 的强劲订单并不能证明 AI 热潮不会回调，只能说明芯片制造商正在锁定产能。泡沫之争的关键，与其说是 AI 是否有用，不如说是回报能否支撑当下的估值和支出。