这份评论认为,即将到来的 SpaceX 首次公开募股(IPO)是一个旨在让早期内部人士获利,而牺牲被动养老投资者的“高风险陷阱”。作者指出,SpaceX 的估值依赖于推测性的技术——特别是星舰项目和 xAI——这些项目目前缺乏足以支撑其市场炒作的业绩指标。 一个核心担忧在于对指数基金机制的操纵。据称,纳斯达克和标普 500 指数已经修改了“上市时间要求(seasoning)”和权重规则,旨在迫使来自 401k 和 IRA 基金的被动、对价格不敏感的资本流入这只流通量小且波动剧烈的股票。这制造了一种人为的供需挤压,将散户投资者困在一种估值过高的资产中。此外,该公司在 2030 年前面临巨大的资本缺口,很可能需要不断的后续稀释。 由于 SpaceX 受强制仲裁和马斯克友好的得克萨斯州法律环境庇护,投资者几乎没有追索权。作者将此次 IPO 视为当前人工智能投资泡沫的试金石,并警告称,正如特斯拉一样,SpaceX 的驱动力更多来自于狂热的追捧而非稳健的财务基本面。作者的结论是,散户投资者应完全避开此次 IPO,因为局势对他们极其不利。