## 通货膨胀的静默盗窃：摘要
许多美国家庭入不敷出，反映出政府过度支出并日益增长债务的模式。当借贷不足时，政府会采取“贬值”手段——本质上是通过量化宽松等手段印更多货币——来支付开支。这稀释了现有货币的价值，有效地将财富从公众转移到政府。
这种做法，历史上曾被罗马帝国等帝国使用（字面意义上是将贱金属混入硬币），现在已成为财政政策的“结构性”特征，中央银行资产负债表规模扩大数万亿美元。当前的政治和经济不稳定正在加剧这个问题，导致投资者要求政府债务更高的回报，并助长了“贬值交易”——出售债务和货币以换取黄金和白银等实物资产。
随着美元购买力下降（自联邦储备系统成立以来已损失超过90%），贵金属价格正在大幅上涨。这种“大重估价”反映出人们越来越认识到传统金融资产越来越容易受到货币贬值的影响，从而促使人们转向具有内在价值的资产。这种趋势是全球性的，问题不在于贬值是否会继续，而在于你的储蓄在未来能撑多久。
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以下是文章摘要，字数在200字以内：
作者认为，仅仅关注信贷市场的违约率具有误导性；*强制抛售*对金融稳定构成更大的风险。文章借鉴过去危机（全球金融危机、硅谷银行）的经验，指出“安全”资产的价值下调和清算，而非违约本身，会引发系统性问题。
一个关键主题是“ProSec”（为安全生产）的兴起——出于国家安全原因，加强国内生产，可能重塑投资策略。作者建议识别并投资与这一趋势相符的公司。
虽然承认杠杆正在增加（信贷泡沫的“Esteem”阶段），但全面危机尚未迫在眉睫。像Radio Shack和Brunswick这样的历史例子表明，公司具有惊人的韧性，打破了最初的悲观预测。
作者指出，私募信贷并非新鲜事物——它一直存在——而当前市场对“私募”的强调可能正在加剧波动性。核心建议是，如果担心强制抛售，就出售信贷，并优先投资ProSec，特别是那些受益于中美关系动态转变的公司。
美国特勤局最近在棕榈滩国际机场附近的一棵树上发现了一个可疑的狩猎站，该站可以直接看到空军一号降落的区域，尤其是在特朗普总统访问期间。联邦调查局正在调查此案，但目前尚未确定嫌疑人。
这起事件凸显了对前总统持续存在的安全隐患。过去的事件包括2023年瑞安·劳斯因试图在特朗普的高尔夫球场附近刺杀特朗普而被定罪，以及2022年宾夕法尼亚州集会上发生的枪击事件，当时特朗普曾短暂中弹。最近，保守派评论员查理·柯克在犹他州被枪杀，促使特朗普和副总统万斯将此类暴力事件与极左思想联系起来。
为了应对这些威胁，特勤局在10月于海湖庄园进行了一次联合训练演习，以加强该设施的安全措施。该机构强调，该狩猎站没有构成直接威胁，因为它是在特朗普到达*之前*被发现的，并且是空无一人的。
前总统特朗普正在积极竞选，试图在2026年共和党初选中击败肯塔基州众议员托马斯·马西，并在社交媒体上反复攻击这位倾向于自由主义的国会议员。特朗普支持曾失败的州参议员候选人埃德·加尔伦，并给予他“完全和彻底的支持”。
这一举动源于过去的意见分歧，特别是马西反对特朗普的外交政策决策和巨额支出法案。一个名为“MAGA肯塔基政治行动委员会”的组织，由来自州外的亿万富翁提供200万美元资金，专门成立用于挑战马西。
然而，马西对特朗普的批评引起了全国范围内重视保守原则（如有限政府和不干涉主义）的民众共鸣，导致他创下了一个768,000美元的筹款季度记录。讽刺的是，加尔伦曾向参议员林德西·格雷厄姆捐款，而特朗普此前曾批评过格雷厄姆，这引发了人们对虚伪的指责。这种情况凸显了共和党内部的裂痕，即对特朗普的坚定忠诚与坚持传统保守理想之间的矛盾。
## 银市崩盘：摘要
资深贵金属交易商安迪·谢克特曼认为，近期银价飙升预示着全球金属市场出现根本性破裂，由实物供应短缺和数十年来的纸面操纵瓦解所驱动。他指出“正向溢价”——现货价格高于期货价格——是极端交付压力的关键指标，以及市场对纸面银合约的“虚张声势”。
谢克特曼强调了异常高的租赁利率以及纸面索赔与实物银供应量之间的巨大差异，尤其是在伦敦。他警告说，空头卖家难以获得实物金属，可能会面临追加保证金和“挤兑”风险。尽管承认短期波动性，但他预测长期系统重置，银价将大幅上涨（50美元以上），根据图表分析，可能达到96美元。
除了银之外，谢克特曼认为这是一种更广泛的美元贬值的症状，可能与旨在提振美国制造业的政策以及西方金融霸权转移有关。他建议投资者优先购买*实物*金属，认为像SLV和GLD这样的纸面支持的ETF风险较高，并建议分批平均成本建立核心仓位，偏爱1965年以前的美国“宪法银”。最终，他认为购买黄金和白银不是为了致富，而是为了保值。
在与弗拉基米尔·普京通话后，唐纳德·特朗普据报道在一次紧张的白宫会议中，向乌克兰总统泽连斯基施压，要求其向俄罗斯割让领土——特别是顿巴斯地区。消息人士称，会议中发生“争吵”，特朗普反复重申普京的观点，并警告泽连斯基，如果不谈判，乌克兰可能会面临“毁灭”。
起初，特朗普似乎偏袒俄罗斯的立场，认为普京无论如何都会“占领一些地方”。然而，乌克兰最终获得了特朗普承诺，支持将当前前线冻结作为未来和平谈判的基础。泽连斯基同意了，但他对普京愿意妥协表示怀疑。
报告显示，美国政府对基辅达成的协议施加的压力比对莫斯科更大。虽然特朗普公开呼吁停止“杀戮”并迅速解决问题，但批评人士指出，美国缺乏对俄罗斯的压力，并且可能愿意接受俄罗斯的收益。泽连斯基在会议结束时没有获得承诺的“战斧”导弹。
亚马逊正在与西北能源公司合作，在华盛顿州建设Cascade先进能源设施，这是一个新型核电站，将使用来自X-energy的12个小型模块化反应堆（SMR）。该电站总容量为960兆瓦，占地面积远小于传统的千兆级核设施。
第一阶段将部署四个Xe-100反应堆，产生320兆瓦的电力，并具有扩建潜力。建设计划于本十年末开始，目标在2030年代投入运营。该项目旨在满足太平洋西北地区日益增长的无碳、可靠能源需求，特别是为亚马逊不断增长的AI和数字服务提供电力。
X-energy还与韩国公司建立了战略合作关系，以加速SMR在美国的部署，目标到2039年实现超过5吉瓦的新核能，并获得高达500亿美元的投资支持。
联合国下属的国际海事组织（IMO）因沙特阿拉伯的提议而推迟了关于国际航运全球碳税的投票。最初定于10月17日举行的投票，以57票对49票的结果被推迟。
该框架旨在通过大型船舶的燃料标准，到2050年实现航运业净零排放。然而，美国强烈反对该计划，担心会增加美国消费者和企业的成本。前总统特朗普和现任政府官员已誓言不遵守该税收，并正在考虑对支持该税收的国家采取报复措施，可能包括港口限制和签证限制。
美国官员估计该税收可能使全球航运成本增加10%或更多，并认为这损害了美国利益。国际海事组织认为，该框架将是第一个将排放限制和温室气体定价结合起来的行业框架。
在乌克兰总统泽连斯基与特朗普总统会晤后，乌克兰提出的请求远程战斧导弹的要求被拒绝。特朗普表示希望尽快结束战争，建议双方“宣布胜利”并达成协议，而不是通过先进武器升级冲突。他强调美国需要维持自身的库存，尤其是在最近用于防御以色列以及潜在未来冲突（如委内瑞拉）的情况下。
泽连斯基承认未能获得战斧导弹，表示两国领导人同意不公开讨论此事，因为美国担心局势升级。据报道，特朗普已向普京传达了类似的观点，敦促停止敌对行动。 局势因两国总统之间沟通的相互矛盾的报告而进一步复杂化，但核心结果仍然是：乌克兰目前不会从美国获得战斧导弹。
## 美国政府停摆进入第三周
美国联邦政府停摆，已成为现代史上持续时间最长的一次，国会与白宫之间目前没有进行谈判。民主党坚持将政府资金与延长医疗补贴挂钩，而共和党要求在政府重新开放*之后*再对补贴进行单独投票。
关键日期正在迅速临近，压力不断增大。超过两百万联邦雇员将在10月24日错过他们的第一个全额工资，造成经济困难。人们对空中交通管制员以及潜在的旅行中断表示担忧，情况类似于2019年的停摆。
10月31日将对超过一百万现役军人的工资带来不确定性，11月1日是《平价医疗法案》注册的开始，民主党认为这一点至关重要。更长远来看，感恩节旅行可能会加剧因未支付的TSA和空中交通管制人员工资而导致的问题。共和党已经提出支付士兵和基本工作人员的工资，但这未能解决被停职的雇员问题，并且可能面临民主党的反对。