## 市场总结 – 2024年4月5日
全球市场周五因中东紧张局势而经历波动。伊朗能源设施潜在袭击暂停延期10天后的初步乐观情绪迅速消退，油价回升至每桶96美元以上，拖累了股票和债券。布伦特原油现已回到110美元以上。
标普500期货下跌0.3%，纳斯达克期货下跌0.6%，扭转了早盘涨幅。“神奇七股”科技股全部下跌。债券收益率大幅上升，10年期美国国债收益率达到年内高点4.46%。对冲突持续和潜在通胀压力的担忧加剧了抛售。
地缘政治风险仍然是核心，有报道称袭击仍在继续，并且可能部署军队。虽然特朗普提到伊朗要求延期，但怀疑论依然存在，霍尔木兹海峡大部分地区仍然关闭。中国宣布对美国展开贸易调查，加剧了负面情绪。
积极的企业新闻包括Argan Inc.、Rocket Pharmaceuticals、Unity Software和AstraZeneca发布的强劲财报，而由于盈利和分析师的评级上调/下调，其他一些公司的股价也出现波动。
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中东紧张局势迅速升级，尽管有调解尝试，但没有缓和迹象。伊朗否认要求暂停打击，而美国和以色列继续以有限的成效为目标打击伊朗导弹设施，未能阻止发射。伊朗表示愿意扩大冲突，并将阿联酋列为潜在目标，并用无人机和导弹袭击科威特港口和利雅得附近地区。
以色列誓言将“加强和扩大”打击，尽管其军队面临潜在的人力短缺。人们担心伊朗正在保留其最先进的武器用于长期战争。美国正在向该地区部署更多的海军陆战队和陆军部队。
油价飙升，超过每桶 110 美元，霍尔木兹海峡已对与对立国家有关联的船只关闭，甚至影响到中国的航运。虽然伊朗官员据报道表现出对谈判的兴趣，但尚未安排具体的谈判，局势仍然动荡，并可能导致更广泛的地区参与。
白宫最近发出强烈信号，将大力推动美国制造的人形机器人。第一夫人梅拉尼娅·特朗普在教育峰会上与Figure 03机器人同台亮相，凸显了这一重点。此前有报道称，政府正在准备一项行政命令，以加速该领域的发展。
Jefferies分析师预测，随着人口老龄化、劳动力短缺以及人工智能和材料科学的进步，人形机器人的部署将迅速增加，从现在开始并将在未来十年加速。重要的是，机器人的运营成本（2-3美元/小时）远低于人工成本（20-25美元/小时以上），预计到2030年，价格将降至约2.5万美元。
人形机器人的早期部署已经开始，Figure AI和UBTech Robotics等公司正在将人形机器人交付并应用于工厂。这一举措可能会引发对供应组件和开发这些技术的公司的重大投资，使美国在下一波自动化浪潮中占据领先地位。
参议院通过国土安全部拨款法案，结束持续40天的停摆和机场混乱。
Senate Passes DHS Funding Bill To End 40-Day Shutdown, Airport Chaos
15 天前
参议院一致通过了一项短期支出法案，为国土安全部提供资金，结束了导致全国机场安检出现重大中断的40天资金缺口。该法案出台之际，由于未支付工资的员工请病假或辞职，TSA面临广泛的人员短缺——已有超过480人离职，导致安检通道排队时间延长。 虽然特朗普总统表示他将授权直接向TSA特工支付工资，但该法案显著*不包括*对移民和海关执法局（ICE）和海关与边境保护局（CBP）的资金，这是民主党的主要争议点。 这项突破性进展提供了暂时的缓解，但该法案仍需众议院批准和特朗普总统签署。政治分析人士指出，僵局没有明确的赢家，凸显了当前政治气候中日益加剧的两极分化和冲突倾向。国土安全部长期资金问题仍未解决。
2月份初步的美国商业地产（CRE）交易数据同比下降13%，主要原因是受“K型”经济影响下低收入消费者压力导致零售业疲软。然而，高盛分析师预计该数据将被大幅上调，因为历史数据显示MSCI Real Assets的初步数据通常会上调24-25%。
尽管总体交易量仍低于疫情后峰值，并且仍需要较低的利率，但办公和工业空间活动正在改善。多元化住宅也出现下降，但主要是由于与去年强劲表现的比较困难。零售业的低迷尤其表明买家对依赖消费者的房产持谨慎态度。最终，高盛预计最终的2月份数据将显示交易额增长在个位数高位。
英国政府正在采取措施，暂时禁止通过加密货币进行的政治捐款，此前是根据莱克罗夫特审查报告的建议以及对外国干预选举的担忧而采取的行动。首相凯尔·斯塔默宣布，将实施暂停措施，直到建立健全的法规以确保透明度并防止无法追踪的资金。
这项禁令需要对《人民代表法案》进行修改，并追溯至3月25日生效，必须经过议会两院的批准并获得御准才能成为法律。政党和个人有30天的时间退还3月25日之后收到的任何加密货币捐款。
改革英国党是第一个接受加密货币捐款的政党，但这种做法将被暂停，直到政府和选举委员会认为监管环境足够安全，可以再次允许这样做。此举旨在保障英国的民主进程，为下次将在2029年8月之前举行的议会选举做准备。
## 匈牙利被指控破坏稳定，选举临近
匈牙利与欧盟之间的紧张关系正在升级，布鲁塞尔指责布达佩斯通过泄露欧盟会议的敏感信息，积极帮助俄罗斯。这些严重的指控来自波兰总理唐纳德·图斯克等人士，虽然缺乏具体证据，但在《政治报》等西方媒体中正逐渐获得关注。
匈牙利外交部长西雅尔托强烈否认这些指控，称其为“谎言和假新闻”，旨在影响即将到来的匈牙利选举，使其向亲欧盟的反对派倾斜。他指责图斯克散布不负责任的谣言，并表示布鲁塞尔过去破坏奥尔班政府的企图由于民众的强烈支持而失败。
指控的中心是西雅尔托与俄罗斯外交部长拉夫罗夫的密切关系，一些消息来源称他为“叛徒”。欧盟正在考虑限制匈牙利访问机密会议的权限。
尽管缺乏证据，但这种情况凸显了布鲁塞尔及其盟友试图迫使匈牙利采取更亲乌克兰、反俄罗斯立场的大范围努力。分析人士认为，这些策略可能会适得其反，反而可能加强匈牙利国内的疑欧主义。
油价上涨，受美国-以色列-伊朗紧张局势影响，预计将加速全球向电动汽车（EV）的转变。原油成本飙升——超过每桶100美元——使电动汽车对消费者来说更具经济吸引力，尤其是在像亚洲这样对价格敏感的市场。
分析师预测，能源供应中断，例如霍尔木兹海峡可能关闭，可能成为电动汽车普及的“改变游戏规则”的因素。目前已有39个国家/地区的电动汽车销量占总销量的10%以上，而2019年只有四个国家/地区。
中国凭借比亚迪和吉利等公司的优势，已经超越日本成为全球最大的汽车销售国，具备独特的受益地位。其强大的供应链和能源灵活性可能会使其不断扩张的电动汽车行业免受与能源价格上涨相关的短期生产成本增加的影响，而像泰国这样的国家则不然。
## 德国公务员队伍扩张与新型公司形式 托马斯·科尔贝认为，德国公务员队伍正在经历不可持续的增长——仅一年就增加了超过20万名员工——尽管自动化潜力不断提高。他认为，这种扩张并非仅仅是必要的公共服务需求，也充当了失业缓冲，并助长了一个自我延续的官僚体系。 科尔贝强调了一个令人担忧的趋势：“绿色社会主义”与行政扩张的融合，导致意识形态激活和与高效自动化解决方案脱节。这以提议的“受约束资本社会”为例，这是一种新的公司法律形式，旨在限制利润并重新定义所有权，从而有效地颠覆市场经济原则。 他警告说，这种结构旨在将国家补贴引导到类似非政府组织的实体中，从而创建一个依赖纳税人资金的裙带关系系统，并扼杀私人投资、创新和经济韧性。最终，科尔贝认为这是一种向僵化稳定和控制迈进的举动，阻碍了应对经济挑战所需的适应能力。
俄罗斯在波罗的海的头号油港普里莫尔斯克在乌克兰无人机袭击几天后恢复装载。但彭博社指出，向该港输送原油的公司正试图将原油转移到其他地方，原因是这些袭击事件。一艘名为“米涅瓦乔治亚”的苏伊士型油轮，可运输约100万桶原油，于周三靠港。另一艘名为“安澜”的油轮计划于周四启航，此前已在该港停留数日。
乌克兰加强了对俄罗斯石油基础设施的袭击，以防止普京从油价飙升中获利。本周，乌克兰还袭击了乌斯特卢加港和基里希炼油厂。俄罗斯管道运营商Transneft旨在将流量从波罗的海港口转移，Interfax报道。
基辅的行动旨在扰乱俄罗斯石油的流动，正值伊朗战争已经导致前所未有的石油供应冲击之际。一艘载有俄罗斯石油的土耳其油轮也在黑海上遭到无人机袭击。