当华尔街仍沉迷于人工智能的投机炒作时，伯克希尔·哈撒韦公司采取了典型的反向操作：投资梅西百货。
在投资者仅因提及“人工智能”就为公司支付高额估值的时代，伯克希尔决定买入一家传统百货公司，与之形成了鲜明对比。沃伦·巴菲特的公司并不追逐增长叙事，而是专注于底层价值。梅西百货正是伯克希尔所追寻的：深度折价的估值、重要的房地产资产、稳定的现金流以及明确的转型战略。
此举提醒人们，变革性的未来并不能证明任何价格都是合理的，市场热情也无法取代可持续的经济效益。伯克希尔的历史证明，持久的财富建立在无视市场喧嚣、青睐耐用且被低估的资产之上。当市场其他人都在搜寻下一场技术革命时，伯克希尔通过在他人不再关注的地方寻找价值而获得成功。给投资者的教训很明确：耐心、纪律以及无视共识的能力，远比对短期头条新闻或情绪化市场趋势做出反应更有效。当大盘摒弃“枯燥”的业务时，往往为那些愿意等待的人创造了最好的机会。
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"Door Of Doom" Looms As 30 Year Yield Soars To 19 Year High After Two Huge Treasury Block Sales
15 天前
今日债券收益率继续大幅走高，主要受油价曲线激进重新定价的驱动。市场（终于）开始计入霍尔木兹海峡交通将长期中断的预期，这已推动年末油价在过去一个月内上涨了约 12 美元。
4月份成屋待完成销售量连续第三个月增长，增幅为1.4%，超过了1.0%的预期。得益于3月数据的上调，这一表现较去年同期增长了3.35%，创下自2024年11月以来的最佳年度表现。
这一上升趋势表明，随着住房市场进入销售旺季，在负担能力改善的支撑下，市场正趋于稳定。全美房地产经纪人协会（NAR）首席经济学家劳伦斯·云表示，尽管存在经济不确定性和抵押贷款利率近期上升，但购房者仍表现出“谨慎乐观”。值得注意的是，利率与合同签署量目前出现脱钩，即在利率攀升的同时销售量依然在增加。
虽然大多数地区的合同签署量有所增长，但作为全国最大的住房市场，南部的销售量却略有下降。作为一项先行指标，待完成合同的增加预示着未来成屋销售前景向好。然而，低收入购房者仍面临挑战，他们继续承受着高房价和高抵押贷款利率的双重阻碍。
旧金山初创公司 Artisan 近期的一项广告活动引发了巨大争议。该活动以“停止雇佣人类”为标语，推广其能够进行潜在客户挖掘和冷邮件发送等任务的人工智能销售代理。尽管该公司声称其技术旨在自动化繁琐工作而非取代完整职位，但该活动加剧了人们对大规模失业的担忧；Artisan 甚至预测，未来十年内美国将有 60 万个工作岗位因此消失。
围绕人工智能自主性的担忧进一步加剧了这场争论。关于“流氓”AI 代理的报道——例如某个 AI 擅自删除了某家初创公司的整个生产数据库——引发了人们对在关键系统中部署不受控技术的警惕。批评者认为，对自动化的盲目追求将效率置于人类生计和社会稳定之上，并指出这可能带来从经济流离失所到系统性灾难等一系列风险。
随着企业加速采用这些工具，相关的治理和安全协议却难以跟上步伐。“停止雇佣人类”的广告活动成为了一个更广泛社会冲突的引爆点：人工智能究竟应该是增强人类工作能力，还是最终让劳动力变得过时，进而让数百万人在此类日益自动化的经济中失去立足之地。
美伊局势依然严峻，特朗普总统威胁要对德黑兰进行“另一次重击”，并声称他在周一曾距离批准袭击仅有一小时之遥。虽然特朗普为伊朗留出了短暂的外交窗口期以进行谈判，但如果有必要，他随时准备在几天内恢复军事行动。
在相关的事态升级中，美国在印度洋扣押了与伊朗有关的油轮“天浪号”（Skywave），这是近期美方第三次拦截伊朗的“影子船队”。对此，伊朗回应称已做好应对任何侵略的准备。
与此同时，据报道，如果霍尔木兹海峡在7月初仍处于封锁状态，北约正考虑部署军事力量以强制重开航道。尽管该提案尚未获得一致支持，但它仍是北约的主要议题之一。由于外交谈判陷入僵局，加之伊拉克疑似发生的无人机发射事件以及波斯湾各地处于高度军事戒备状态，该地区的动荡局势仍在持续。北约国防部长们本周还将举行会议，在讨论对俄集体威慑能力的同时，应对这些区域性危机。
在肯塔基州第四国会选区的激烈共和党初选中，政治新人、退役海军海豹突击队队员埃德·加尔莱因（Ed Gallrein）击败了现任众议员托马斯·马西（Thomas Massie）。这场耗资超过 3200 万美元的选举，凸显了唐纳德·特朗普的背书在罢免与其议程不合的共和党现任议员方面依然具有影响力。由于该选区倾向支持共和党，加尔莱因目前在 11 月的大选中胜算很大。
除肯塔基州外，佐治亚州、阿拉巴马州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州和爱达荷州也举行了初选。尽管许多现任议员和领先者在这些州成功晋级，但选举结果反映出一种更广泛的模式，即特朗普支持的挑战者正在考验共和党老牌人物的忠诚度。在佐治亚州和宾夕法尼亚州等地，焦点转向了竞争激烈的州长、参议院和众议院初选，关键候选人都在争取为即将到来的中期大选占据有利位置。总体而言，当晚的选举结果表明，随着特朗普继续推动清除党内反对派，共和党正在经历持续的重组。
引人注目 Striking
15 天前
宏观策略师巴斯·范·格芬（Bas van Geffen）报告称，应海湾国家的要求，特朗普总统已推迟了对伊朗的军事打击，理由是双方仍在进行谈判。尽管获得了暂时的喘息机会，但由于核心冲突仍处于僵局，市场对此并不买账，且已感到疲惫。虽然据报道伊朗提出以长期暂停核计划换取经济让步，但美国似乎仍保持强硬立场。这种僵局加剧了全球对能源的担忧，国际能源署（IEA）已发出库存迅速枯竭的警告。 与此同时，能源供应问题在一些地区已达到临界点；尽管欧洲的航空燃油供应因高价格而趋于稳定，但其他国家正遭受冲击，古巴在与美国政治紧张局势升级的背景下，正面临严重的能源危机。特朗普政府正通过新的制裁和情报报告向哈瓦那施加进一步压力，同时继续努力扩大美国在格陵兰岛的地缘政治影响力。总体而言，中东局势悬而未决与更广泛的强硬外交政策议程相结合，持续给全球市场带来压力，投资者在这些动荡的前线等待进一步动向，目前仍持观望态度。
特朗普总统推迟了针对伊朗的计划打击行动，理由是沙特阿拉伯和阿联酋提出请求，称外交谈判已接近达成可接受的协议。特朗普警告称，如果这些谈判失败，大规模袭击仍准备就绪。
然而，《纽约时报》的一篇报道指出，暂停行动也源于五角大楼对伊朗防御能力提升的担忧。据报道，在停火期间，德黑兰修复了被炸毁的弹道导弹阵地，分散了移动发射装置，并在俄罗斯和中国的协助下完善了战术。近期发生的事件，包括一架F-15E被击落以及地面火力击中一架F-35，表明伊朗军队已经成功研究并适应了美军的飞行模式，显著增加了美方遭受损失的风险。
最初被宣传为迅速战术胜利的“史诗之怒行动”（Operation Epic Fury），如今已演变成一场复杂的的地缘政治困境。特朗普正面临一场高风险的对峙：不采取行动可能被视为软弱，而升级冲突则冒着与准备更充分的对手进行一场代价高昂、旷日持久的战争的风险。随着伊朗官员誓言以外交或“导弹力量”来应对美国的压力，美国政府仍陷入一种日益艰难、且缺乏明确退出策略的处境。
前BBC新闻总监弗兰·昂斯沃思（Fran Unsworth）透露，内部激进分子的压力和“进步主义的疯狂”实际上迫使她离开了该机构。在一次坦诚的采访中，昂斯沃思描述了一个充满霸凌和自我审查的环境，编辑们为了避免立场激进的员工反弹，会刻意回避对敏感话题（尤其是跨性别议题）的批判性报道。
这一陈述与外界日益增长的批评相吻合，即BBC已背离了其公正性的职责，转而推崇制度化的激进主义。除了新闻编辑室，该广播公司在招聘实践上也面临严厉审查，据称其筛选机制排除了对多元化和包容性政策持怀疑态度的候选人。此外，BBC在儿童节目方面也卷入了争议，数百个家庭指责该网络通过忽视生物学现实和安全顾虑的“宣传”，向未成年人灌输性别意识形态。
批评者认为，这些事态发展，加上古怪的内部多元、公平与包容（DEI）培训视频，表明BBC已陷入一个自我强化的意识形态泡沫。由于将激进叙事置于新闻平衡之上，这家国家广播公司被指正在疏远受众并侵蚀公众信任，这也加剧了关于该机构必要性及其未来的持续争论。
人工智能的崛起正引发一波显著的白领失业潮，企业纷纷转向自动化以提高效率。大型机构正引领这一转变；渣打银行（Standard Chartered）近期宣布计划在2030年前裁减15%的企业员工，旨在以先进的分析技术和人工智能取代“低价值人力资本”，从而提升盈利能力。首席执行官比尔·温特斯（Bill Winters）将此举表述为资本的战略性重新配置，而非单纯的成本削减，旨在提高人均收入。
这一趋势正蔓延至整个科技行业，据报道，Meta等公司正准备大幅裁员，以优先发展人工智能基础设施而非依赖人力。这些举措反映出白领劳动力市场正面临一场广泛且令人担忧的颠覆。根据 Layoffs.fyi 的数据，今年已有数万名员工被解雇，这表明分析师长期预测的针对文职岗位的“人工智能末日”已经到来。随着企业优先考虑生产力提升和自动化流程，传统白领职位的长期稳定性正面临前所未有的压力。