在沃森诉共和党全国委员会（Watson v. Republican National Committee）一案中，最高法院以 5 比 4 的投票结果做出裁决，支持密西西比州的法律，即允许计入在选举日当天或之前加盖邮戳，并在选举日后五个工作日内收到的缺席选票。
大法官艾米·康尼·巴雷特（Amy Coney Barrett）代表多数派撰写意见书，裁定联邦法律规定的“选举日”是指投票行为，而非选票的行政处理或接收过程。法院援引历史定义及宪法中关于投票与选票传递的区分，得出结论称联邦法律并未强制规定必须在当天收到选票，此类规定应由各州自行决定。
大法官塞缪尔·阿利托（Samuel Alito）在激烈的异议意见书中指出，“选举”是一个集体过程，只有在选票处于官方保管之下时才算结束。他主张历史惯例支持当天接收的要求，并警告称该裁决缺乏明确界限，可能导致各州无限期延长选票接收截止日期。
这项裁决推翻了联邦第五巡回上诉法院的判决，并为目前使用选举日后接收窗口的大约 30 个州提供了法律保障。最高法院确认，如果需要统一的国家接收截止日期，其权限属于国会，而非司法机构。
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本周因假期缩短，全球金融焦点集中在美国劳动力市场、欧洲央行年度辛特拉论坛以及多项关键国际通胀数据上。
**美国劳动力市场：** 本周的首要事件是周四公布的六月就业报告。经济学家预计非农就业增长将显著放缓，尽管各方预测存在差异（德意志银行预测增加 7.5 万人；高盛预测增加 13 万人）。市场还将关注周二的 JOLTS 职位空缺报告，以及周三的 ADP 就业数据和 ISM 制造业数据，以寻找劳动力市场健康状况的信号。
**央行与政策：** 欧洲央行在辛特拉举办的论坛（持续至周三）是焦点所在，美联储主席鲍威尔及欧洲央行、英国央行和加拿大央行的行长均将出席。市场将寻求有关未来政策路径的指引，但短期内可能不会有太多明确信号。
**全球展望：** 欧洲将发布一系列主要经济体的通胀数据，包括周三公布的欧元区总体通胀数据。在亚洲，中国的采购经理人指数（PMI）和日本的短观调查（Tankan）将是衡量区域工业及商业景气度的关键指标。
受独立日假期影响，美国债券市场将于周四提前收盘，并在周五全天休市。
最高法院近期就总统罢免权作出了两项重大裁决。在一项5比4的裁决中，法院阻止了特朗普总统罢免美联储理事丽莎·库克的企图，裁定行政部门未能提供罢免受“有因”任期保护的官员所必需的正当程序。库克此前面临抵押贷款欺诈的指控（她对此予以坚决否认），在下级法院审理此案期间，她将留任原职。
相反，在另一项6比3的裁决中，法院推翻了1935年的“汉弗莱执行人案”（Humphrey’s Executor）判例，从而大幅扩大了总统权力。大法官们裁定，特朗普罢免一名民主党籍联邦贸易委员会（FTC）成员的行为合法，实际上剥夺了国会此前为保护独立监管机构领导人免遭随意解雇而提供的保护。
尽管美联储的独立性目前在宪法层面尚保持完整，但针对联邦贸易委员会的裁决代表了行政权力的重大转变，赋予了总统对独立机构更大的控制权。这些裁决凸显了围绕行政权力边界、美联储自主权以及联邦任命官员所需正当程序标准所展开的持续法律博弈。
霍尔木兹海峡的紧张局势在美伊双方一系列报复性打击后不断升级。尽管两国已初步同意停火以维持航运，但外界对此次休战能持续多久以及该地区是否真正安全仍持极大怀疑态度。潜在的水雷威胁以及涉及真主党的更广泛冲突，均表明正常的航运往来可能会中断数月。 加剧这些地缘政治风险的是全球燃料短缺（受俄罗斯炼油厂停产影响而加剧），以及因预期美国关税政策而提前囤货所导致的运输成本飙升。这些物流瓶颈和通胀压力使经济前景愈发复杂。因此，美联储面临着艰难的抉择；一些决策者不再考虑降息，转而考虑通过加息来对抗持续的通胀与不确定性。最终，区域不稳定与贸易保护主义的叠加，正使美联储在调整货币政策时令市场倍感紧张。
在此次考验美国斡旋下停火协议稳定性的行动中，以色列军队摧毁了位于黎巴嫩南部马吉达尔宗村（Majdal Zoun）下方的一处大型真主党地下设施。据报道，这座长200米、深25米的地下堡垒是组装和发射伊朗制自杀式无人机的中心，并存有大量武器和发射装置。 尽管以色列国防军此前在美国的压力下推迟了行动，但官员证实，在进行此次摧毁行动前，他们向华盛顿提供了“礼节性通知”。这次将该村庄夷为平地的爆炸明确释放了一个信号：以色列旨在阻止真主党在边境附近重建基础设施。通过针对这些资产，以色列正在加强其在黎巴嫩南部维持安全缓冲区的承诺，旨在永久消除自加沙战争爆发以来一直困扰以色列北部社区的无人机和导弹威胁。
MicroStrategy (MSTR) 公布了一项新的“数字信贷资本框架”，旨在将公司从单向资本发行转向主动资本管理。该政策推动了 MSTR 股价和比特币价格的上涨，其核心在于以下五个支柱：
1. **美元储备：** 25.5 亿美元的现金储备将覆盖 17.4 个月的优先股股息和利息，并设有董事会要求的 12 个月最低储备底线。
2. **提高股息：** 自 2026 年 7 月起，其 A 系列优先股 (STRC) 的股息率将提高至 12%。
3. **回购计划：** 董事会授权 10 亿美元用于回购优先证券，另有 10 亿美元用于普通股回购。
4. **比特币货币化：** 一项新计划允许通过出售比特币来补充现金储备、支付股息/利息或为股票回购提供资金。
首席执行官 Phong Le 将此举描述为向动态资本配置的演进。尽管公司将利用比特币销售来履行这些财务义务，但创始人 Michael Saylor 强调，比特币仍是 MicroStrategy 的核心储备资产。该框架为公司在保持长期比特币投资理念的同时，提供了更大的债务和股权管理灵活性。
美股期货走高，交易员在经历上周的获利回吐后开始“逢低买入”，纳斯达克指数（+1.2%）和标普500指数（+0.9%）领涨。“七巨头”及半导体股票出现反弹，部分受期末投资组合调仓驱动。
主要动态如下：
* **企业新闻：** 康卡斯特（Comcast）股价大涨22%，此前宣布计划分拆旗下NBC环球（NBCUniversal）及Sky媒体业务。火箭实验室（Rocket Lab）将以约80亿美元收购铱星通讯（Iridium）。
* **地缘政治：** 能源市场依然波动，但在美国和伊朗同意停止霍尔木兹海峡附近的袭击后略有企稳，双方定于本周在多哈进行技术性会谈。
* **宏观重点：** 市场正展望本周缩短的假期交易周，重点关注欧洲央行的年度辛特拉论坛（美联储主席瓦尔什将在此次论坛上首次亮相），以及周四公布的关键美国就业报告。
* **亚洲：** 韩国公布了总额8800亿美元的大规模芯片和人工智能投资计划，带动该地区市场从早盘颓势中回升。
尽管人工智能驱动的增长势头受到国际清算银行（BIS）的审视，但在强劲的宏观背景和对未来财报季的乐观预期支撑下，投资者情绪依然保持韧性。
韩国宣布了一项总额约 8800 亿美元的多年期大规模投资计划，旨在加强其半导体制造、人工智能数据中心和机器人产业。在三星和 SK 海力士等行业巨头的引领下，该计划旨在到 2029 年将全国内存芯片产能翻倍，并确保在人工智能时代获得长期主导地位。
然而，这一战略举措对于缓解当前的全球内存芯片短缺几乎没有帮助。由于该投资专注于长期产能扩张而非即时生产，预计目前影响 MacBook 和游戏机等消费电子产品的供应瓶颈仍将持续。
分析人士认为，这是“大投资时代”的开端，重心已转向积极的基础设施建设。虽然这确保了韩国在面对中国和中国台湾时的竞争力，但也证实了电子产品供应链紧张和价格上涨的情况在可预见的未来很可能会持续下去。
最近，CNBC 主持人乔·科南（Joe Kernen）与传奇价值投资者杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）之间的一场交流，引发了关于金融问责制的激烈讨论。科南咄咄逼人地挑战了格兰瑟姆对比特币长期持有的怀疑态度及其看跌的市场观点，认为格兰瑟姆谨慎的立场导致其追随者错过了史上最伟大的牛市之一。
《QTR’s Fringe Finance》的作者认为，虽然科南的语气过于咄咄逼人，但其批评的核心是合理的。财经媒体往往为毫无节制的看涨情绪提供平台，对长期持怀疑态度的人进行问责是有必要的做法。然而，作者指出，这种审查标准应当普遍适用——无论是对多头、首席执行官还是分析师都应一视同仁，而不应仅针对市场空头。
归根结底，这场辩论凸显了现代金融中一个关键且悬而未决的问题：在量化宽松、大规模财政干预和被动资金流动的时代，传统的估值框架是否依然重要，还是说市场规则已经发生了根本性的改变？尽管格兰瑟姆坚持认为估值最终将决定结果，但这场冲突强调了金融媒体在开展严谨且机会均等的辩论方面存在更广泛的需求。
在霍尔木兹海峡局势急剧升级后，特朗普总统在“真实社交”平台上宣布，伊朗已要求于周二在多哈进行外交会谈。此前有报道称，继上周末伊朗袭击巴林和科威特以及美国对伊朗境内目标进行报复后，两国已同意暂停“军事行动”。
目前的局势依然动荡且矛盾。尽管美国坚称会谈已经敲定，但伊朗官员此前曾否认本周有任何技术性讨论的安排，并警告称进一步的干预可能会导致外交进程完全中断。分析人士认为，两国都在利用霍尔木兹海峡作为谈判筹码，在军事姿态与维持商业航运的必要性之间寻求平衡。尽管双方近期都发出了威胁——包括特朗普警告可能采取军事行动，以及伊朗官员谴责局势进一步复杂化——但据报道直接打击行动的暂停，表明双方正朝着重启对话迈出试探性且脆弱的一步。