## 沙特阿拉伯日益依赖国际债务
沙特阿拉伯正面临严重的流动性紧缩,其快速增长的经济和雄心勃勃的巨型项目——例如8.8万亿美元的NEOM城市——正在超过国内资金来源。 历史上,该王国依赖于当地银行贷款和富裕个人的投资,但信贷增长持续超过存款增长,给系统带来了压力。
石油收入减少,源于减产和价格下跌,正在加剧问题,使国家预算从盈余转变为预计的赤字。 这需要吸引外部资金来支持多元化努力。
因此,沙特阿拉伯的国际债务发行激增。 它现在是JPM新兴市场主权债券指数中最大的发行者,也是企业债券指数中的主要参与者。 这不是临时的解决方案;自2019年以来,银行贷款翻了一番,而存款却没有跟上,从而造成了对批发融资的结构性依赖。
来自沙特银行、阿美公司和公共投资基金的发行量大幅增加,预示着长期向国际市场转变——这种变化可能会因供应增加和更注重价格的外国投资者而影响债券表现。