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文章认为,中国的稀土出口管制暴露了美国在关键咽喉环节上的依赖。北京屡次仅在美国作出让步后才暂停管制,同时仍限制关键企业;而华盛顿重建供应链的努力缺乏持久的一致性和政治耐心。稀土是一个市场失灵问题:私人市场不会出资建立不经济的冗余产能,来对抗一个能将供应武器化的国家,仅靠补贴也无法解决这一问题。作者提出一种向政府和私人共同投资者发行的或有可转换证券(CoCo债券),并搭配保证承购和价格下限。它在平稳年份表现得像贷款,一旦达到产能目标,就向贷款方支付一部分自由现金流;如果北京触发断供,则转换为股权。这分担了风险与回报,避免了国有化或福利,吸引私人资本,并可能经受住政治周期。作者表示,它可以在现有授权下启动,并应加以完善以供实施。
一艘新加坡注册的集装箱船“GFS Pride”号周三在霍尔木兹海峡被不明发射物击中并起火后沉没。21名船员全部安全撤离。新加坡海事当局称此次袭击无端,违反国际法。据国际海事组织称,这是伊朗战争期间沉没的第三艘商船。另一艘新加坡注册船只“GFS Giselle”号被发射物击中,船体受损;船员未受伤。伊朗革命卫队声称一枚水雷导致“Pride”号沉没,但海事安全公司Marisks表示没有独立证据,并称该说法是心理战的一部分。伊朗加大了对霍尔木兹海峡商业航运的袭击,本月已有20多艘船只遭袭。两名水手失踪,十多人受伤。经霍尔木兹海峡的原油出口大幅下降,较战前水平低近40%。
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摩根大通、摩根士丹利、三井住友银行和三菱日联金融集团正在探索重大风险转移,以剥离它们协助承销的AI数据中心债务,这表明最接近这轮热潮的银行正在对冲。在争相为甲骨文、Meta及其他AI建设项目提供融资后,它们如今面临内部敞口限制。一笔与甲骨文相关、位于得克萨斯州/威斯康星州的380亿美元项目贷款已耗时六个多月分销,部分贷款机构愿意折价出售。甲骨文五年期CDS升至约151个基点,标普将其评级下调至BBB-。对AI债券的需求减弱,订单簿萎缩,同时美国国债收益率触及5.304%。银行不会出售自己信任的债务;它们会在集中度令其担忧时出售。被认为停放在SPV中的风险正回流至银行资产负债表。投资者如今更青睐微软/谷歌超大规模企业的租约,而非CoreWeave等较弱信用。AI热潮所依赖的廉价、开放信贷假设正受到检验。
圣安东尼奥的一支秘密军事特遣队正在开展选举安全行动,其范围已超出保护投票系统。文章称,“突袭者特遣队”针对的是外国“影响力”,但其真正重点包括监控和监管可能影响美国选民的网络言论。据称,该特遣队使用心理战、数百万条短信和语音信息、虚假人设、社交媒体下架以及进攻性网络工具——这些行动可能违反长期以来禁止军方介入选举的禁令。据报道,军方内部人士担心,这会扩大为对公共辩论的控制,并威胁第一修正案。该任务获得两党支持,并在皮特·赫格塞思领导下被视为“绝不能失败”的行动优先事项。然而,政府尚未证实存在重大外国干预,而该计划仍在秘密继续,引发关于其在选举日前目标与行动的未解疑问。
保加利亚总理鲁门·拉德夫证实,上周索非亚附近一处星链设施发生火灾。两名分别20岁和21岁、持德国护照的男子于周一被拘留;据报道,他们从希腊进入保加利亚。亲西方的反对党“民主保加利亚”表示,10月9日,17根天线中有11根被蓄意纵火,这些天线曾用于乌克兰的战争行动。保加利亚官员怀疑这是破坏活动,并已加强对类似设施的安保。调查人员正在审查嫌疑人是否属于一个更大的破坏网络,该网络可能与本周在德国被捕的两名男子有关;这两人涉及9月23日华沙附近一处星链地面终端遭袭事件。波兰怀疑俄罗斯情报部门。保加利亚强调,索非亚这处设施为私人所有。由于调查仍在进行,拉德夫拒绝透露更多细节。亲西方政党怀疑俄罗斯介入。
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