迈克尔·埃弗里（Michael Every）的分析描绘了一个动荡的全球图景，其特点是变化无常的“肥皂剧”式政治。
在英国，工党政府正面临内部领导力的不确定性以及市场的质疑，30年期国债收益率创下1997年以来的新高。批评人士认为，工党的政策雄心缺乏1945年时期所需的有利经济条件，这使其极易受到市场情绪的影响。
在全球范围内，特朗普总统正在北京与习近平主席进行谈判，谈判结果可能从“大交易”到地缘政治升级不等。与此同时，欧洲正处于复杂的境地：欧洲清算银行（Euroclear）接受中国债券作为抵押品的举措，可能标志着人民币国际化的转向，由于美元日益被用作经济治国的工具，此举可能与美国利益发生冲突。
在美国，凯文·沃什（Kevin Warsh）在通胀上升和30年期国债收益率触及5%的背景下，其美联储主席职位的确认过程充满争议。加剧这些紧张局势的是，中东地区依然动荡不安，区域性敌对行动不断扩大；由于北约的支持摇摆不定，且俄罗斯扩大了其法律管辖范围，乌克兰冲突的前景也充满了不确定性。归根结底，这些相互交织的戏剧性事件表明，国际秩序正处于脆弱状态，既定体系正受到挑战并可能面临重构。
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今日肥皂剧——《加冕街》、《东区人》与《继承之战》 Today's Soap Operas – Coronation Streeting, Eastenders, And Succession
38 天前
印度船只在阿曼附近沉没；伊朗突击队在阿联酋外海扣押船只 Indian Ship Sunk Near Oman; Iranian Commandos Seize Vessel Off UAE
38 天前
波斯湾和霍尔木兹海峡的两起重大海上事件导致局势升级。据报道，印度货船“MSV HAJI ALI”号在关闭追踪系统航行时，于阿曼附近疑似遭到无人机袭击后沉没；所幸所有船员均已获救。此外，一艘悬挂洪都拉斯国旗的渔业调查船“惠川”号在阿联酋海岸附近锚泊时，被疑似伊朗军队的未经授权人员登船并扣押。
这些事件凸显了小型商船在地区“影子战争”中日益脆弱的处境。尽管德黑兰继续宣称对这一战略水道拥有控制权——据报道允许部分中国船只通行，同时对其他国际航运施加压力——但局势依然动荡。随着外交努力陷入僵局，双方似乎都陷入了消耗战策略，试图通过经济和军事压力迫使对方在这一高风险对峙中让步。
思科系统（Cisco Systems）股价飙升超过16%，创下自2002年以来的最佳单日表现并达到历史新高。此前该公司公布的第三季度财报表现强劲，超出分析师预期。在人工智能（AI）需求空前激增的推动下，思科将其2026财年的超大规模数据中心AI订单预期提高至90亿美元，几乎翻了一番。
此次业绩凸显了整个行业的重大转型：随着数据中心为防止AI瓶颈而优先考虑高速连接，思科正战略性地将资本重新配置到芯片和光纤等基础设施领域。为资助这一转型，思科宣布进行重组，裁员约4000人（占员工总数的5%以下）。
分析师认为，此举印证了主要超大规模云厂商在AI资本支出上的持续投入，打破了关于“AI泡沫即将破裂”的担忧。通过同步削减劳动力成本并提高业绩指引，思科成为了当前“超大规模厂商策略”的典型代表——即通过裁员来优先保障对AI驱动网络的大规模投资。随着第三季度业绩和第四季度预测均超过市场预期，该公司已稳固了其作为AI规模化基础设施转型关键受益者的地位。
美国政府已同意与《纽约时报》前记者亚历克斯·贝伦森（Alex Berenson）达成15万美元的和解协议，承认其曾向社交媒体公司施压以抑制他有关新冠疫苗的内容，从而侵犯了他的第一修正案权利。贝伦森因质疑疫苗强制令的效力，于2021年被推特封禁；推特事后承认该行为不当。
尽管政府承认曾施加“实质性强制压力”来审查贝伦森，但法律途径依然复杂。此前，一位联邦法官曾以缺乏诉讼资格及歧视性恶意证据不足为由，驳回了贝伦森针对政府官员及辉瑞董事会成员斯科特·戈特利布（Scott Gottlieb）博士等私人人士提起的更广泛诉讼。
将此次和解归功于特朗普政府的贝伦森已撤销了针对政府的诉讼，但打算继续对戈特利布和辉瑞首席执行官阿尔伯特·布拉（Albert Bourla）采取法律行动。被告律师辩称，他们与推特的沟通属于受保护的观点表达，而非强制行为。此次和解是关于政府对社交媒体内容审核政策影响力这一持续争论中的重要进展。
上周首次申请失业救济金的美国人数量升至21.1万人（高于预期的20.5万人），但仍处于过去五年区间内，接近历史最低水平。
佛罗里达州和德克萨斯州的初请失业金人数增幅最大，而加利福尼亚州和密歇根州的降幅最大。
持续申请失业救济金的人数上周也小幅上升，达到178.2万人（但仍远低于190万人的关键防线）。
结合上周积极的就业报告（以及本周激增的通胀数据），市场对沃什（Warsh）降息的预期现已烟消云散（市场预计2026年将加息10个基点）。
在特朗普总统与中国国家主席习近平进行建设性会晤后，据报道，政府正将关注重点转向古巴。该岛国目前正经历灾难性的能源崩溃，官员证实发电机燃料全面短缺，大面积停电持续时间长达 22 小时。这场因美国燃料封锁而加剧的危机已在哈瓦那引发抗议。
对此，特朗普政府提出提供 1 亿美元的人道主义援助，前提是进行政治改革。特朗普总统公开将该政权称为“失败国家”，使美国处于要求其做出重大让步的立场。这一策略似乎是更广泛、激进的外交政策议程的一部分——旨在稳定西半球、控制关键能源流并确保美元的全球主导地位——随着政府在国家建国 250 周年前夕推动重大的地缘政治变革。
美股期货小幅走高，市场焦点集中于正在北京举行的中美元首会晤及科技股驱动的反弹。受“四个T”（德黑兰、贸易、台湾和关税）的积极预期提振，投资者对会晤取得建设性成果持乐观态度，并希望近期外交努力能稳定霍尔木兹海峡的石油运输。
科技股依然是市场的主要驱动力。思科系统（Cisco Systems）因财报超预期并宣布裁减与人工智能相关的岗位，股价大涨15%。在CEO黄仁勋报告中国之行会谈顺利的带动下，“七巨头”股价多数上涨，英伟达表现尤为突出。相反，受人工智能相关财报压力影响，Doximity股价重挫23%。
宏观经济方面，市场焦点转向今日发布的美国零售销售和失业救济金申请数据。债券收益率略有回落，美元汇率保持稳定。全球范围内，欧洲市场在科技股的领涨下走高，亚洲股市则涨跌互现，投资者正密切关注中美谈判进展。尽管地缘政治紧张，但由于交易员将稳定与贸易增长置于战争风险之上，标普500指数的看涨逻辑依然稳固。Cerebras Systems规模达55.5亿美元的首次公开募股（IPO），进一步凸显了市场对半导体行业的强劲需求。
尽管最初的预测显示经济放缓，但美国四月份零售额仍增长了0.5%，同比增长4.9%，创下自2023年8月以来的最大增幅。虽然汽车和服装消费支出的减少造成了拖累，但加油站和在线零售商的增长抵消了这些影响。
值得注意的是，直接计入国内生产总值（GDP）计算的“核心零售额”表现优于预期，且三月份的数据也进行了上调。经通胀调整后，零售额自去年十二月以来稳步回升。这一数据表明，客观消费习惯与处于历史低点的消费者情绪之间存在日益扩大的脱节，引发了人们对当前消费者信心调查准确性的质疑。
在特朗普总统对中国进行国事访问期间，美中两国达成共识，认为霍尔木兹海峡必须保持为开放且免通行费的国际水道。这种外交压力，加上北京对德黑兰的直接要求，似乎已经取得了成效。伊朗官方媒体近日宣布，伊斯兰革命卫队（IRGC）正允许中国船只在获得协调许可的情况下通过该海峡。
值得注意的是，一艘载有伊拉克原油的中国超级油轮近期在未支付通行费的情况下完成了航道通行。虽然伊朗革命卫队声称这种协调标志着各国必须遵守其海军协议的“新时代”，但目前尚不清楚这对美国主导的更广泛海上封锁有何影响。
作为中东能源的主要进口国，中国一直致力于推动这些物流常态化，以确保其供应链在持续的地区冲突中不受影响。分析人士推测，这种局势缓和是反映了战略转变，还是中国与伊朗试图借此增加抗衡美国影响力的筹码。无论如何，中国油轮的顺利通行标志着这一处于争议的咽喉要道出现了重大进展。
近期宏观经济数据打破了市场对于美联储即将降息的共识。生产者价格出人意料的飙升以及远高于 2% 目标的消费者价格指数（CPI），凸显了通胀的持续性，迫使投资者和政策制定者不得不重新考虑进一步加息的可能性。
此前关于通胀降温和经济“软着陆”的叙事，正被物价压力重新抬头的事实所取代。随着市场对加息的预期升温，美联储官员保留了所有政策选项，使央行陷入了两难境地：加息可能导致经济中杠杆过高的部门崩溃，而为了安抚市场而退缩，则可能引发更难以控制的通胀浪潮。
归根结底，美联储受困于过去多年的刺激政策。随着通胀趋势偏离基准线，人们日益意识到，维持资产价格永久性高位且不承担后果的策略已不可持续。随着过往政策的代价显现，市场正为潜在的体制变革做准备。