前总统特朗普最近试图促成乌克兰和平的努力似乎在一周前与普京会面后开始受挫。最初对快速解决持乐观态度，特朗普现在表示，乌克兰除非发动对俄罗斯的袭击，否则无法获胜——这与他呼吁普京-泽连斯基峰会形成矛盾。
核心问题仍然是乌克兰的安全保障，俄罗斯迅速拒绝了这一要求。莫斯科坚持任何和平协议必须解决其安全关切，承认领土收益（克里米亚和四个前乌克兰地区），并确保乌克兰通过北约实现永久中立和非军事化。
普京只有在事先谈判好全面协议后才会与泽连斯基会面。分析人士，包括《华尔街日报》，越来越认为战场解决是不可避免的，因为西方试图同时限制乌克兰的进攻能力，同时要求俄罗斯撤军，这似乎是不现实的。目前的评估表明，在不久的将来不太可能实现全面停火或和平协议。
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## 风能面临新的关税威胁
美国商务部已启动对进口风力涡轮机和零部件的232条款调查，可能导致在现有钢铝关税之上增加额外的关税。这令人担忧，因为美国风能产业严重依赖进口——约41%来自墨西哥、加拿大和中国——用于关键部件，如叶片和驱动系统。
分析师预测，这些关税可能使涡轮机成本增加7-10%，整体项目成本增加5-7%，最终导致电价上涨。制造商可能会提高价格并调整供应链，而签订了固定价格合同的开发商将面临重大的财务风险。
虽然电网问题和许可仍然是挑战，但关税正成为一个主要的成本因素。此次调查预示着政策转变，优先考虑国内生产，即使以牺牲短期成本为代价，可能会延迟项目完成并增加购电协议的压力。美国的塔架和某些零部件制造商可能会从这种转变中受益。
最高法院以5比4的裁决，允许美国国立卫生研究院（NIH）暂停与多元化、公平和包容性（DEI）倡议相关的数亿美元研究拨款，直至法律挑战结束。司法部认为，这些资金总额达7.83亿美元，需要暂停，因为这些拨款与当前政府的优先事项相冲突，且如果支付出去，存在无法收回的风险。
该裁决推翻了下级法院认为取消拨款是非法的决定。托马斯、阿利托、戈萨奇、卡瓦诺和巴雷特法官组成多数派，强调下级法院需要遵守最高法院的先例。
反对派法官（罗伯茨、索托马约尔、卡根和杰克逊）认为下级法院在权限范围内行事，并批评了多数派的决定，杰克逊法官将该裁决比作一场没有固定规则的游戏，总是偏袒当前政府。此案，*NIH诉美国公共卫生协会*，源于对削减专注于DEI、跨性别问题和疫苗犹豫不决的拨款的诉讼。
## 乡村基地的“百威光时刻”
乡村基地的股票在推出新的极简主义标志后暴跌超过10%——这一标志与标志性的桶和人物设计截然不同。由首席执行官朱莉·费尔斯·马西诺主导的品牌重塑引发了客户和投资者的强烈反弹，他们认为这是试图现代化品牌并吸引更广泛受众的误导性尝试。
批评人士认为，马西诺没有理解乡村基地的核心客户群体——一个重视该连锁店怀旧、乡村美学和熟悉菜单的忠实客户群。这一举动被广泛与百威光在2023年的营销失误相提并论，那次营销活动疏远了其用户基础，采用了进步的宣传策略。
作者认为此次品牌重塑“非常无能”，指出在单日交易中损失了1亿美元的股东价值。马西诺计划转型为“无菌农场风格”并提供“更健康”的菜单选项，忽视了顾客真正从乡村基地*想要*的东西，并表明她不了解该品牌的吸引力。作者敦促董事会罢免马西诺，警告说，疏远了的顾客不太可能回来，就像百威光那样。
美联储理事丽莎·库克面临指控，涉嫌伪造文件以获得两处房产（一处在密歇根州，一处在佐治亚州）的优惠贷款条款，通过虚假声称这两处房产均为其主要住所。FHFA主任比尔·普尔特提交证据，表明库克在政府表格上歪曲了她的居住地，将佐治亚州房产列为她的“个人住所”，同时试图将其出租。
普尔特已要求司法部长帕姆·邦迪调查潜在的抵押贷款欺诈和刑事犯罪。这些指控促使前总统特朗普要求库克辞职，但她拒绝了这一要求，表示她不会“被欺凌”，并正在收集信息以解决这些担忧。库克是美联储董事会历史上首位黑人女性，由拜登总统提名，目前任期至2038年。目前情况仍在发展，特朗普现在威胁如果库克不辞职就解雇她。
## 美欧贸易与杰克逊洞会议总结 (Rabobank)
最近美欧联合声明降低了贸易不确定性，但代价是欧盟在一些监管方面向美国做出让步。从9月1日起，将对欧洲制药和半导体产品征收15%的关税，可能影响欧洲商品的外需。欧洲汽车关税的降低取决于欧盟对美国工业品和食品出口采取的行动。双方还同意协调钢铁/铝市场，主要目的是解决中国产能过剩问题并确保关键矿产供应。
该协议表明欧盟与美国明确一致，但欧洲制造业在8月份出人意料地*改善*，尽管出口订单下降，但仍受到国内需求的推动——这可能源于此前关税“先期行动”的反弹。
今天的重点是杰克逊洞研讨会，美联储主席鲍威尔的讲话至关重要。美联储面临两难境地：生产者价格上涨（可能源于关税）与劳动力市场疲软。市场目前预计9月降息，但鲍威尔关于需要更多数据的立场可能会改变预期。更复杂的是，特朗普政府正试图影响联邦公开市场委员会（FOMC）的组成，甚至调查现任董事会成员，从而对美联储的独立性构成压力。
观看直播：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表最终讲话
Watch Live: Fed Chair Powell Delivers His Final Remarks From Jackson Hole
2 天前
美联储主席鲍威尔正在发表备受期待的讲话，市场关注他对9月可能降息的信号。此前鲍威尔一直未表态，但最近的经济数据——特别是就业市场明显疲软——增加了降息的可能性。
高盛预测鲍威尔将承认就业面临日益增加的下行风险，从而摆脱他先前的“观望”态度。他们预计不会收到9月明确的信号，但预计讲话将倾向于支持降息。然而，一些分析师，如Academy Securities的彼得·奇尔，认为鲍威尔会淡化劳动力市场的疲软。
美联储可能希望维持对降息的一些不确定性，以避免市场完全定价。鲍威尔在构建经济叙事方面的成功——强调舒适的就业但持续的通胀——可能会推动债券收益率，并可能影响股市表现。预计此次讲话将受到密切关注，以寻找有关美联储未来政策方向的线索。
一位联邦法官下令拆除佛罗里达州大沼泽地争议移民拘留中心“鳄鱼阿尔卡特拉斯”，裁定其建设违反了《国家环境政策法案》（NEPA）。法官凯瑟琳·威廉姆斯发现，联邦机构和迈阿密-戴德县在建造该设施前未能进行必要的环境评估，无视其对脆弱大沼泽地生态系统的潜在风险——包括佛罗里达豹等濒危物种的栖息地丧失和潜在废水污染。
该诉讼由环保组织和米科苏基部落提起，他们认为该项目在未考虑其环境影响的情况下推进。尽管佛罗里达州和特朗普政府辩称该地之前已被开发，但法官认为改造规模巨大。
该裁决要求在60天内转移现有拘留人员并移除关键基础设施。佛罗里达州已对该决定提出上诉，但此案凸显了一种日益增长的趋势，即各州建立自己的移民拘留设施，引发了对环境监督和法律挑战的担忧。
联邦探员周五突袭了前国家安全顾问约翰·博尔顿在马里兰州的家，据报道是为了寻找可能被列为机密的的文件。 这项调查最初在几年前启动，但被拜登政府暂停，在现任FBI局长卡什·帕特尔的领导下重新开启。
博尔顿尚未被逮捕，但这次搜查正值他与前总统特朗普长期且公开的争端之中。 博尔顿一直是特朗普的直言不讳的批评者，尤其是在俄罗斯和乌克兰问题上，并撰写了一本受到白宫审查以解决安全问题的批判性回忆录。
一些人推测，这次突袭是出于政治动机的报复，考虑到特朗普有针对批评者的历史。 帕特尔发表了一篇帖子暗示了这次行动，内容是“没有人凌驾于法律之上”，但没有直接提及这次突袭。 FBI目前正在整理在博尔顿住所发现的材料。
美国股市期货在杰罗姆·鲍威尔的杰克逊洞讲话前暂停了五日连跌，尽管强劲的经济数据降低了对近期降息的希望。标准普尔500指数略有上涨，纳斯达克期货小幅上涨，但受 Nvidia 暂停生产面向中国的 H20 AI 芯片消息影响，Nvidia 下跌。欧洲股市也上涨，接近历史高点。
债券收益率在周四下跌后保持稳定，美元也保持稳定。市场焦点现在完全集中在鲍威尔的讲话上，其他美联储官员也在该活动中发表演讲。互换定价显示，今年年底降息两次的预期有所降温。
几只股票在盘前交易中出现显著波动：Biohaven 受 FDA 消息提振上涨，而 Nvidia 下跌。相反，其他“七巨头”股票普遍上涨。由于投资者在持续的通胀担忧中等待美联储未来政策方向的信号，更广泛的市场情绪仍然谨慎。